Несмотря на опасения, что иностранные банки не примут платежное поручение в долларах, Минфин объявил, что выплаты долларовых купонов по внешним облигационным займам российского правительства в общей сумме $117,2 млн. в марте прошли успешно. Очевидно, что западные кредиторы смогли убедить американцев разморозить часть российских резервов. Если бы этого не произошло, то кредиторам получили бы выплаты в рублях, а нашей стране могли объявить формальный дефолт, единственная причина которого в конфискации российских активов.
Следующее погашение в $2 млрд должно состояться 4 апреля, и по нему прогнозируется повторение ситуации. Введенные против России санкции не препятствуют обслуживанию суверенного долга в валюте до конца мая. Пока не ясно, что будет после 25 мая. Но безусловно одно, что у России есть необходимый и достаточный объем средств для обслуживания своих обязательств. По данным Минфина, под ограничение попало менее половины всех резервов страны — $300 млрд. Поэтому выплаты в рублях по долгам будут осуществляться, только если иностранный банк не исполнит платежное поручение в другой валюте. Проведение в будущем Россией купонных выплат по долларовым евробондам в рублях будет расцениваться как суверенный дефолт по истечении 30-дневного льготного периода погашения долга.
Надо понимать, что даже этот заранее прогнозируемый искусственный «дефолт» никак не сравним с тем, что мы привыкли считать дефолтом внутри страны в 1917 и 1998 годах. Первый дефолт случился на фоне мировой войны, революции и полного развала экономики. Второй стал прямым следствием падения цен на нефть до $10–16 за баррель и слабости постперестроечной российской экономики, имевшей почти 100% зависимость от цен на углеводороды, провал в сборе налогов и кризис неплатежей при снижении ЗВР почти до нулевой отметки.
Сейчас ситуация тоже непростая. Санкции беспрецедентны, не ясно пока до каких пределов дойдет инфляция, как будут функционировать ведущие сектора экономики. Акции НОВАТЭК и «Газпром» сейчас торгуются на Лондонской бирже по цене меньше доллара. Но все же запас прочности у нашей экономики есть. В 2021 году ВВП вырос почти на 5%, балансовая прибыль экономики - в 2,5 раза к 2020 году и на 70% — к 2019 году. Сверхприбыль заработали банки — только за первую половину 2021 года - это 1,2 трлн руб. Более того, бюджет России не так зависит от внешнего долга, как в 1998 году, а цена на нефть выше $100 за баррель. Все это, а также оставшаяся часть золотовалютных резервов позволяют надеяться на сглаживание последствий санкций и их успешное преодоление.
Ранее Минфин США дал разъяснения по платежам из ЗВР России, где указывал, что после 25 мая 2022 года у американских резидентов будет возможность получать индивидуальные разрешения для получения выплат процентов или основного долга по российским суверенным евробондам.
Что вселяет определенный оптимизм на ближайшую перспективу – так как даже формальный дефолт может только добавить проблем, преодолением которых Россия занимается сейчас.
